感谢您对人民之声网的支持！
谢谢您的支持！
打开微信扫一扫，即可进行扫码赞赏哦
时间：2019-12-21 16:26:23 点击： 次 来源： 作者：财经上帝视角 - 小 + 大
| 高善文的《知止不殆》一石激起千层浪。智库、经济学家们开始为是否该“保6”撕成了两派。余永定、管清友、包凡等支持“保6”；彭文生、许小年、陆挺、刘世锦等不支持“保6”。 GDP增速下xing压力越发明显，在内外部各种因素交杂共同作用下，下xing在所难免。 可是，2016年，人民日报曾刊登“权威人士”文章。文中明确表态称，中国经济很大可能在未来一、两年内触底，未来经济运行将是“L型”，不会出现“U型”或“V型”。 而现今的实际情况似乎也不支持当初的“L型”之说，因为现在的走势形态更像是阶梯xia行。而且，现在是2019年了，早过了当初的“两年之约”，从现在局势看，没人会认为2019年就是底，也没人再敢预测经济何时触底。 那么，这轮经济增速xia行趋势究竟跌到什么水平才能企稳？这已经是全社会都在关注的问题。因为这个问题关系到民生、战略和未来。 因此，争论“保6”的意义本身具有时代背景。只不过，有多少人是不带有自身立场、利益而客观讨论“保6”价值的值得怀疑。 目前，支持“保6”的一方认为，“6”是一个市场信心支撑位，破“6”会引发市场信心崩塌，进而引发市场预期向更为悲观的方向演变；反对“保6”的一方认为，如果要保经济只有依靠政策刺激，而政策刺激只会导致本就扭曲的市场更加扭曲。 就各方观点而言都没有问题。“保6”是今年兴起的说法，更早之前还有“保8”、“保7”的说法。从以前GDP两位数水平的增长速度一路下滑至今连破三道关卡，每个整数关卡或多或少都会在心理上形成影响。 但同时，眼下经济不存在自我修复可能，即使放眼全球也依旧没有处于经济高度依赖政策的发展模式中。所以，如果要“保6”就一定是故技重施继续依靠政策刺激。 然而，这些明面上都站得住脚的论点背后似乎都隐藏着一些腐朽的金钱味。 支持经济“保6”意味着支持政策刺激经济。根据以往的经验以及西方国家的经验显示，政策刺激经济并不可能从根本上解决经济失去动力的问题。所谓的“政策刺激经济”是通过以透支政府宏观调控力为代价拉长经济下xing时间。 而之前政策刺激经济无非来自于两方面：央行的货币政策与财政部的财政政策。宽松货币政策与宽松财政政策双管齐下共同向市场注入流动性。 从以往经验看，此类措施最终导致的结果是，资产pao沫创造赚钱效应，资本大量涌入虚拟经济。最典型的代表是房地产行业，房地产行业虚拟化程度想必不用多说。大量资金炒房的结果是房地产市场pao沫严重，其他实体行业流动性不足。 自2017年开启这轮史上最严调控以来，房地产行业反应明显，以开发商为首的整条产业链苦不堪言。当然，房地产作为中国经济第一支柱，其对经济的支撑作用也是十分明显的。 那么，既然要重走老路又怎么可能不重蹈覆辙呢？以房地产为代表的一批旧经济利益集团希望借助经济下xing的势头逆转当前阻挡在他们发财路上的宏观调控政策。 另一方面，不支持“保6”的一派希望经济继续xia行。按理说让市场出清本就是正常选择，但因为之前错过太多次出清机会以至于雪球滚到今天已经太大不能清。如果现在才想要寻求缓慢xia行、软着陆的话已经不可能了，最简单的理由是现在的所有宏观调控政策已经失效。这意味着整个市场局势越来越接近失控，局势变化超出掌控决定了必须审慎评估经济下xing风险。 放弃“保6”带来的是资产价格全面下xing。因为“资产荒”而等待机会的资本与资本han冬中不敢随意投资的资本都在等待这轮资产价格下跌后的“黄金坑”。对于他们而言，巴不得经济快速下跌、一步到位。资产价格暴跌后形成新的投资溢价空间是他们最想看到的。 这批资本家原本就看空经济（经济形势本来就是向下的），只不过碍于特殊原因不明确表达出来，但他们用行动来看空经济。逻辑很简单，如果真的是乐观的话没必要等待，而是立刻投资。恰恰因为他们看空又不方便做空所以才只能等待价格洼地出现。 显然，从“阴mou论”角度看，两边都有各自的利益诉求，也许他们本人都不是最肮脏的，却在不经意间成为了某些最肮脏既得利益者的代言人。 实际上，“保6”这个话题根本没有争论的意义。因为现在的关键问题不是“保6”，而是经济增长缺乏动力。就算想“保6”，有没有能力保？能保多久？ 在过去10年时间中，国内M2发行速度不断超越GDP增速，这种现象简称为“大水漫灌”。从当初的4万亿到现在的“稳健中性”，央行宏观调控走了一圈弯路终于发现，直升机撒钱根本救不了经济。 M2/GDP是衡量货币政策有效性的指标，央行的投入与经济的产出是否有效益。从2018年的数据看，中国货币政策的投入产出比显然已经失调，虽然情况还没有日本那么糟糕，但却明显比国际上其他国家水平差。 所以，继续依靠央行发币支撑经济的思路本身就是行不通的。那么财政又怎么说呢？ 自2009年救市开始，财政压力一直在增加。近几年，频繁传出声音要把财政负债比率上调至40%，依靠财政政策拉动经济。而且，今年的中央经济工作会议中关于地fang债wu这块只字不提。这说明地方财政压力太大，在此情况下如果依旧执行财政刺激，地方政府没钱，故而只能发债借钱。di方zhai务继续膨胀也就变成情理之中的结果。 不过，财政对于经济的支撑效果无法与货币政策相提并论。因为货币政策能够撬动社会资本闻风而动，而财政政策的吸引力达不到这个程度。财政政策的外溢影响力不足以带动社会资本联动。 也就是说，如果真要“保6”，付出的代价将比以前更多。并且，随着时间的推移，“保6”成本不断增加，最终超出可调控范围。至于所谓的市场信心，其实信心早就没了，与其说保护市场信心不如说保护市场希望。现在的国内市场情绪只能依靠极端化的民族情绪来维持，更多的预判反应的只是一种希望。 这场“保6”之争，看上去是在争经济、争战略，可仔细揣摩，似乎更多的是在争利益。现在，中央经济工作会议中对于房地产的相关内容就被解读会松绑房地产支撑经济。 但是，一旦房地产调控因经济放缓而松绑，其带来的结果将是无法挽回的，此前的一切代价都将白费，整个经济转型将会彻底失败。道理很简单，兜了一大圈、费了那么大功夫，结果还是靠房地产拉动经济，什么都没有变。 |
| 责任编辑：大地风雷 |
感谢您对人民之声网的支持！
打开微信扫一扫，即可进行扫码赞赏哦
上一篇：堵村民炉灶，真商量了？
| 共有 0 条评论 |
