真实的基尼系数：不到2%的人群与80%以上的财富

时间：2019-05-29 07:24:26 点击：次来源：旗帜中流作者：黄晟俊 - 小 + 大

一年一度的财报季又到了，所有上市公司都需要在一个月之内集中公布2018年年报。银行业年报每年都是一份值得细细品味的报告，其中的信息反映了不少当下社会被掩盖的弊病。
银行业年报中展示了当下国内财富差距的一个客观事实。这么多年，我怎么就忽略了这么重要的一份资料呢？
根据招商银行2018年年报显示，在其12541.44万户零售客户中，50万元及以上零售客户数量为236.26万户，占总零售客户数的1.88%。同时，50万元及以上客户的总资产占零售客户总资产的80.98%。（1.25亿人口样本体量，相对于13.95亿人口而言，具有一定代表性）
这意味着，近2%的群体掌握了80%以上的财富。回顾招商银行过去几年的年报数据，2%与80%这两个数字几乎没有大变动。即以招商银行的数据口径得出的结论是，国内财富分配极其不均衡。
根据中信银行2018年年报显示，在整个8831.76万户个人客户中，50万元及以上资产的中高端客户数量为73.5万户，占总零售客户数的0.8%。
由于中信银行年报中没有公布中高端客户的资产情况，所以，中高端客户持有资产比例无从得知。
而在最具代表性的“工农中建”四大行年报中，由于公布的数据不完整，要么缺少个人存款数量、要么缺少客户数量，暂时无法进行分析。
银行数据的覆盖人群包括底层至中高层之间，高净值人群的财富管理方式以多元化为主，他们的大类资产分布包括地产、股权、黄金等各类，不计入银行数据的资产。因此，真正最有钱的那批人数据并未进入银行数据库。如果考虑那批人的实际财富，以银行数据计算得出的基尼系数可能还是偏低的。
此外，中国证券投资者保护基金有限公司今年3月底发布的《全国股票市场投资者状况调查报告》显示，截至2018年8月31日，全国股票投资者数量达1.42亿，其中自然人投资者占比99.77%。近八成受调查投资者收入主要来源于工资、劳务报酬，超九成的年度税后收入在50万以下。
今年3月中旬，深交所组织开展2018年个人投资者状况调查显示，2018年，受访者投入到股票中的资产占家庭总流动资产的25.6%，证券账户平均资产量为44.5万元；从账户资产量分布看，50万元以下的投资者（中小投资者）占比80.0%，10万元以下的投资者占比40.9%。
结合两份报告数据简化计算得出，1.42亿投资者中，20%的大户掌握了近70%的资产。（低于50万元，高于10万元的全部按30万元计算，低于10万元的全部按5万元计算。由于财富分配模型中原本就是金字塔模型，因此中位数必然高于平均数，这种算法原本就会低估财富差距）
毫无疑问，股市调查数据提高了银行年报数据的可信度。
这些数据从侧面展示了当前全社会财富分布状况。中国的财富分配到底多么扭曲？这向来是一个敏感的问号，无论官方声音还是专家学者都不敢轻易在公开场合谈论这个话题。可问题是客观存在的，大家都只知道问题存在，却因为信息不透明一直不知道问题究竟有多严重。
中国的基尼系数长期在0.4的国际标准以上徘徊。根据国际上标准，0.4是警戒线，高于0.4意味着危险；而0.6则是红线，高于0.6意味着社会将发生动乱。
据今年年初国家统计局发布的数据，2018年的基尼系数为0.474，比2017年的0.467有所增加。贫富差别加大的主要原因是，按个人财富的多少将全国人口五等分，即“低”、“中下”、“中”、“中上”、“高”，中间三个等分段的个人财富增长比例较低。2018年比2017年，“中下”、“中”、“中上”三个等分段的个人财富增长比例分别是3.74%、3.09%、5.57%，而最高收入群体的财富增长幅度是8.79%。当然，最低收入群体的财富增长也比中间三个等分段快一点，比例为8.09%。但是，中间三个等分段财富增长比例明显偏低。

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